ボラ急拡大は売り戦略にとって危険と同時に千載一遇のチャンス!


今日の日経平均は、最初こそ勢いが良かったものの
徐々に値を下げていき、弱い展開となりました。
相変わらずボラティリティが高い状態が続いており、
オプション売りにとっては有利な展開となっていると思います。

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オプション=ボラティリティの売買
と言われるほど両者は密接なつながりがあります。
オプション取引の売り戦略は、
ボラティリティが高い時に売って低い時に買い戻す
と言っても過言ではありません。

日経VIは約1年半ぶり、VIX指数は約2年半ぶりの水準となっており、
オプション売りにとっては絶好の機会が訪れたと思っています。
今まではボラが低すぎて、原資産価格に近い価格でしか売れなかったものが、
今では遠く離れた価格でもそれなりの値段がついています。
昨日は8,000円離れた価格でも20円以上の値がついていました!

後、ボラティリティの特徴として、
拡大と収縮を繰り返す
と言うのがあります。

ボラティリティは拡大しっぱなしという事はなくて、
大きく拡大した後は必ず収縮していきます。
今日のボラは昨日よりは少し下がってきており、
徐々に収縮していく過程にあるとみています。

ボラが少し下がったおかげで、
昨日たっぷり仕込んだプット売りは、一部利食いしました。

含み損となっているポジションも、
徐々にマイナス幅が小さくなってきています。
(とはいえトータルではまだ含み損の状態です^^;)

ボラの急拡大は、オプション売りにとって
大きな損失となってしまうと同時に、
ありえない価格で売ることもできるので、
ビックチャンス到来とも言えます。
僕は、両方とも経験しています(笑)
上手い人だと損は少なく切り抜けて、
このビックチャンスをものにするんでしょうね。。。

僕の読みでは、この後も徐々にボラは下がって、
オプション価格も下げていくとみていますが、
どうなる事でしょうか。

今日書いたことは、あくまでも一般論なので、
収縮してきたと見せかけて
再度拡大することもあり得るので、油断は禁物です^^;

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2件のコメント

  • きよえもん

    お疲れ様です。

    ボラの拡大、昨夜2/6のナイト・セッションで体感しました。

            3月限先物   3C24500   3P17000

    2/6 16:30   21650円   28円     35円

       ↓

    2/6 21:30   21670円   36円     49円

    3月限先物で20円しか違わないのに、コールもプットも値段が上昇してきたのには、さすがに驚きました。ボラの拡大時にはこんな現象が起きるのですね。

    ※ということで、今日のナイト・セッションで3P17000を46円にて2枚の売りを仕掛けました。現ポジションは、

    ① 02/05~ 3C24750売り @27円✕2枚 → 13円 (含み損益 +2万円) 
    ② 02/06~ 3P17000売り @46円✕2枚 → 32円 (含み損益 +2万円) 

    ※枚数を減らすとストレスレベルが低いというか、刺激が無くて全く面白くないです。
    つまり、自分のストレス解消を相場の刺激に求めていた証拠です。
    枚数を減らしたおかげで、相場を冷静に見ている自分がいます。

    ※冷静でいても、相場の値動きの予想は全く当たりませんね(笑)。
    テクニカル的なトレンドは下方向とは思いますが、この水準を売って儲かるのか疑問だし、買って儲かるとも思えないし、自分を見失っています(笑)。

    • オプマニ

      こんばんは。
      コメントありがとうございます。
      買う、売るのほかに「やらない」って選択肢もあります。
      難しいですが(笑)

      冷静に相場を見られているという事でなによりです。
      勝った時の高揚感、負けた時の敗北感、
      どっちも大敵ですね。

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