ボラが高い時にプット売りすることが、どれほど有利なことなのか


今日の相場は、ボラが低下し上昇相場となりました。
僕が保持している1月限のプット売りは、
10万円を超える含み益となってきました。
先週の金曜日(SQ日)に50万円の利食いをしたばかりですが、
1月限も順調な出だしとなっています。

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ただ、確かに1月限も利益となっていますが、
必ずしも思い通りに株価が動いているわけではありません。
そのことを示すために、
まずは僕が今保有しているポジションを以下の表にまとめました。

ポジション番号1~3がプットのクレジットスプレッド、
4~7がネイキッドのプット売りとなっています。

表の一番端に含み益を書いていますが、
全てポジションがプラスとなっており、
合計が10万円を超えてきました。

ただ、日経平均が思い通りに動いていたのかというと、
そういうわけでもありません。
表の「現在の日経平均との差」を見ていただきたいと思います。
これは、
「現在の日経平均の値」から「ポジションを保有した時の日経平均の値」を引いたものです
つまり、マイナスになっているという事は、
ポジションを持った時から株価が逆行していることを示しています。

例えば、ポジション番号1では、210円~280円逆行しています。

この前提で表を見てみると、
7ポジション中4ポジションは逆行しています。
残りの逆行していないポジションでも、
それほど思い通りに動いているわけではありません。
(わずかなプラスとなっています。)

これが何を示しているのかと言いますと、
ボラが高い時にプット売りができれば、
たとえ株価が下げても、プラスを出すことは可能だという事です。

ボラが高い時にプットを売ることができれば、
かなり優位なポジションを持てるという事であり、
これがオプショントレードの大きな優位性とも言えます。

よほど逆行しない限り、損失になることはありませんので。

ただ、ボラが高い時というのは下落真っ盛りの時なので、
プット売りするのが怖いという現実的な問題もあります^^;
でも、そこを乗り越えてポジションを持つことができるようになれば、
継続的に収益を残すことも可能なのではと思います。
少なくとも僕はこの方針でやってきましたし、
利益を残せていますので、間違ってはいないと思います( ̄ー ̄)bグッ!

一方で、デメリットもありまして、
下落の底をピンポイントで当てない限り、
ある程度の含み損は覚悟しておく必要もあります。
なので、怖くて損切りしてしまうと、なかなか利益は残せませんし、
ポジション量も最初は少なくして、なるべく恐怖を感じないようにする必要はあります。

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